(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 按复利计算，并按年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。甲公司2008年年初对A设备投资80000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为20000元、30000元、30000元，银行存款利率为10％。（计算结果取整数）

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于投资组合理论的说法中不正确的是（　）。
A．投资于若干种证券构成组合投资，其收益等于这些证券的加权平均收益
B．投资于若干种证券构成组合投资其风险并不等于这些证券的加权平均风险
C．通过投资分散化不可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险
D．通过投资分散化可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：通过投资分散化可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益，所以选项C错误。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择( )。
A．与本公司债券期限相同的债券
B．与本公司信用级别相同的债券
C．与本公司所处行业相同的公司的债券
D．与本公司商业模式相同的公司的债券

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：信用风险的大小可以用信用级别来表示，因此应选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司股票的当前市价为30元，有一份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为26元，到期时间为半年，期权价格为6.5元。下列关于该多头看跌期权的说法中，不正确的有（ ）。
A．该期权处于虚值状态
B．该期权的内在价值为0
C．该期权的时间溢价为6.5元
D．买入一份该看跌期权的最大净收入为9.5元

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：股票当前市价是30元，执行价格为26元，执行价格小于当前市价，此时期权处于虚值状态，内在价值为零，因此A．B正确。股票价值=内在价值+时间溢价，因此时间溢价为6.5元，C正确。买入一份该看跌期权的最大净收入是股票价格为0时，行权取得的收入，即26元，所以D不正确。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算2014年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：除平均资本成本率按要求（1）计算的加权平均资本成本外，其余按国资委2013年1月1日开始施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的相关规定计算。）甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下：（1）甲公司2013年末和2014年末资产负债表如下：（2）甲公司2014年度利润相关资料如下：（3）甲公司2014年的营业外收入（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%；优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%；普通股ß系数1.2。（5）无风险报酬率3%，市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。

【◆参考答案◆】：调整后的税后净营业利润=净利润+（利息支出+研发费用调整项-非经常性收益）×（1-所得税税率）=1155+（200+360-400）×（1-25%）=1275（万元）平均无息流动负债=[（1165+30+140+95）+（1350+35+100+140）]÷2=1527.5（万元）平均在建工程=（1350+2240）÷2=1795（万元）调整后的资本=平均所有者权益+平均负债-平均无息流动负债-平均在建工程=（12025+11030）÷2-1527.5-1795=8205（万元）2014年度的经济增加值=税后净营业利润-调整后的资本×平均资本率=1275-8205×12.15%=278.09（万元）

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 根据公司公开的财务报告计算披露的经济增加值时，需纳入调整的事项是（）
A．计入当期损益的品牌推广费
B．计入当期损益的研发支出
C．计入当期损益的商誉减值
D．表外长期性经营租赁资产

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：按照现行会计准则的规定，商誉不走摊销这种方式，而是通过减值测试的方式进行处理。商誉的减值属于“有证据表明它的价值的确下降了”，所以不做调整。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列对于投资组合风险和报酬表述正确的是（　）。
A．对于含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
B．投资人可以将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合
C．当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定
D．在一个充分的投资组合下，一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：有效资产组合曲线以下的投资组合为无效投资组合，投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合，所以选项B的说法不正确；个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立，对于不同风险偏好的投资者来说，只要能以无风险报酬率自由借贷，他们都会选择市场组合，即分离原理 —— 最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本（假设各项长期资本的市场价值等于账面价值）。甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标。目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价。相关资料如下：（1）甲公司2013年末和2014年末资产负债表如下：（2）甲公司2014年度利润相关资料如下：（3）甲公司2014年的营业外收入（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8%；优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10%；普通股ß系数1.2。（5）无风险报酬率3%，市场组合的必要报酬率13%，公司所得税税率25%。

【◆参考答案◆】：普通股权益资本成本=3%+1.2×（13%-3%）=15%

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司全年销售额为30 000元（一年按300天计算），信用政策是1／20、n／30，平均有40%的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（　）元。
A．2 000
B．2 400
C．2 600
D．3 000

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：平均收现期 = 20×40% +30×60%= 26（天）应收账款年平均余额 = 日销售额×平均收现期 = 30000／300×26 =2600（元）。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，不属于生产成本项目的是（　）。
A．直接材料
B．制造费用
C．燃料和动力
D．管理费用

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：生产成本包括四个项目，即：直接材料、直接人工、燃料和动力、制造费用，故选项ABC属于生产成本项目，而管理费用是期间费用，不属于生产成本项目，故选择D不正确。