(1)【◆题库问题◆】：[单选] 假设其他因素不变，期权有效期内预计发放的红利增加时，( )。
A．美式看跌期权价格降低
B．美式看涨期权价格降低
C．欧式看跌期权价格降低
D．欧式看涨期权价格不变

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：假设其他因素不变，期权有效期内预计发放的红利增加时，股票的价格会降低，使看涨期权价格降低，看跌期权价格上涨。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下面哪种方法可以在目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料的情况下，用来估计债务成本。（）
A．风险调整法
B．财务比率法
C．到期收益率法
D．可比公司法

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核的是债务成本的估计方法。如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。按照该方法，需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 如果发生长期股权投资变现为银行存款，下列有关说法正确的有（　）。（假设存在存货等非速动资产）
A．影响速动比率，但不影响流动比率
B．不但影响流动比率，也影响速动比率
C．对流动比率的影响大于对速动比率的影响
D．对速动比率的影响大于对流动比率的影响

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：长期股权投资变现导致银行存款增加、长期股权投资减少，而银行存款既属于速动资产，也属于流动资产，而长期股权投资属于非流动资产，这导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为700万元，速动资产为600万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为700÷200＝3.5，速动比率为600÷200＝3；现在把200万元的长期股权投资变为银行存款，则流动比率变为：(700＋200)÷200＝4.5，增加(4.5-3.5)÷3.5＝28.57％，速动比率变为：(600＋200)÷200＝4，增加(4-3)÷3＝33.33％，显然，速动比率变化更显著一些。故选项BD说法正确，选项AC说法错误。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列成为管理层放弃作业成本法计算产品成本的理由是（）。
A．开发和维护费用较高
B．作业成本法不符合对外财务报告的需要
C．确定成本动因比较困难
D．不利于管理控制

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：作业成本的局限性：1.开发和维护费用较高2.作业成本法不符合对外财务报告的需要3.确定成本动因比较困难4.不利于管理控制

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算2015年该企业盈亏临界点的销售收入和安全边际率。甲企业生产和销售某种产品，其总成本习性模型为Y=100+1.5X。假定该企业2015年度该产品销售量为300万件，每件售价为 4元；按市场预测2016此产品的销售量将增长20%。 要求：

【◆参考答案◆】：2015年盈亏临界点的销售收入和安全边际率： 盈亏临界点的销售量=100/（4-1.5）=40（万件） 盈亏临界点的销售收入40×4=160（万元） 安全边际率=（300-40）/300=86.67%

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）。
A．购买厂房
B．对于子公司的股权投资
C．购买存货
D．对于合营企业的投资

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：企业财务管理中长期投资投资的对象是长期经营性资产，经营性资产包括建筑物、厂房、机器设备、存货等。本题中，厂房属于长期经营性资产，而存货属于短期经营性资产，故C属于短期投资，故A属于，C不属于。公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益。对于合营企业和联营企业的投资也属于经营性投资。故BD正确。故选择ABD。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于衍生证券特点的说法中，正确的有（）。
A．衍生证券的价值依赖于其他证券
B．衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具
C．衍生证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券
D．根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：衍生证券的特点有：（1）衍生品的价值依赖于其他证券；（2）衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具；（3）根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利。固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。所以选项C不正确。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 丙公司打算添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有下列两种方案。 方案A：自行购置，预计购置成本为250万元，税法规定的折旧年限为10年，法定残值率为购置成本的7%，按照直线法计提折旧。预计该资产5年后的变现价值为130万元。 方案B：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金35万元，租期为5年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。 丙公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473要求：（1）根据规定，判别租赁的性质；（2）计算丙公司购置方案折旧抵税现值；（3）计算丙公司购置方案5年后该资产变现的相关现金净流入量现值；（4）计算租赁方案净现值及自购方案的现值，为丙公司作出正确的选择；（5）计算丙公司可以接受的最高税前租赁费。

【◆参考答案◆】：（1）满足下列标准之一的，即应认定为融资租赁：a在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人 b承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可合理地确定承租人将会行使这种选择权 c租赁期占租赁资产使用寿命的大部分（通常解释为等于或大于75%）d承租人租赁开始日的最低租赁付款额的现值，几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产公允价值e租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用根据方案B可知，该项租赁在期满时资产所有权不转让；租赁期与资产使用年限比率＝5÷10＝50%，低于税法规定的75%；租赁最低付款额的现值＝35×（P/A，8%，5）＝139.74（万元）低于租赁资产的公允价值的90%（250×90%＝225万元）。上述五条均不满足。因此，该租赁合同属于经营租赁。（2）购置方案的每年折旧＝250×（1－7%）÷10＝23.25（万元）每年折旧抵税额＝23.25×25%＝5.81（万元）折现率＝8%×（1－25%）＝6%折旧抵税现值＝5.81×（P/A，6%，5）＝5.81×4.2124＝24.47（万元）（3）5年后设备的变现收入为130万元变现时资产的账面价值＝250－23.25×5＝133.75（万元）变现损失减税＝（133.75－130）×25%＝0.94（万元）相关现金净流入量＝130＋0.94＝130.94（万元）现值＝130.94×（P/F，6%，5）＝130.94×0.7473＝97.85（万元）（4） 每年的租赁费抵税＝35×25%＝8.75（万元）折现率＝8%×（1－25%）＝6%租赁费抵税现值＝8.75×（P/A，6%，5）＝8.75×4.2124＝36.86（万元）租赁费现值＝-35×（P/A，6%，5）＝-147.43（万元）租赁方案现值=-147.43+36.86=-110.57自购方案现值=-250+24.47+97.85=-127.68由于租赁方案相对于自购方案的净现值=-110.57-（-127.68）=17.11，大于于0，因此，丙公司应该选择方案B租赁方案。（5）丙公司可以接受的最高税前租赁费，是使租赁方案现值=自购方案现值，即租赁方案相对于自购方案的净现值为零的租赁费。假设丙公司可以接受的最高税前租赁费为X万元，则：-127.68=-X（P/A，6%，5）+25%X（P/A，6%，5）解得：X=40.41丙公司可以接受的最高税前租赁费为40.41万元。

【◆答案解析◆】：略。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于可控成本与不可控成本的表述中，正确的是（　）
A．可控成本是指在特定时期内、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。
B．低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，是可控的
C．某一责任中心的不可控成本，对另一个责任中心来说也是不可控的
D．某些从短期看属于不可控的成本，从较长的期间看，也是不可控成本

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：可控成本是指在特定时期内、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。A项正确。 成本的可控与不可控，随着条件的变化可能发生相互转化。低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，可能是可控的，但不是绝对的，选项B的说法错误；某一责任中心的不可控成本，对另一个责任中心来说可能是可控的，例如耗用材料的进货成本，采购部门可以控制，而使用部门却不能控制，所以C项说法错误；某些从短期看属于不可控的成本，从较长的期间看，可能是可控成本，从整个公司的空间范围和很长的时间范围来观察，所有成本都是人的某种决策或行为的结果，都是可控的。所以D项说法过于绝对，错误。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 一项2000万元的借款，借款期是4年，年利率为12%，若按季度复利，则有效年利率会高出报价利率（ ）。
A．0.15%
B．0.5%
C．0.55%
D．0.45%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：首先明确如何计算有效年利率。有效年利率=(1+报价利率/m)m-1 (m为每年复利次数)，本题中有效年利率=(1+12%/4)4-1=12.55%，则有效年利率高出报价利率12.55%-12%=0.55%。